Nvidia 已不是「賣鏟子的」，它正在買整座礦山
在過去兩年，Nvidia 不只用 GPU 餵飽 AI 革命，它還用鈔票打造自己的投資版圖。根據 PitchBook 數據，光是 2025 年，這家晶片巨頭就參與了 67 起創投交易，超越了 2024 年整年的 54 件。而其企業創投部門 NVentures 也在同一年完成超過 30 件投資，是 2022 年的 30 倍之多。
這些資金沒有隨便撒，而是像戰略導彈一樣，直指全球最有潛力、且最依賴 GPU 的 AI 新創。從語言模型到自駕車，從機器人到核融合，Nvidia 的投資幾乎涵蓋每一個與生成式 AI 密切相關的應用場景。
投資力道超億，誰是 Nvidia 的「心頭好」？
全場最大手筆，毫無疑問是對 Anthropic 的戰略性支持。2025 年，Nvidia 宣布將對這家 AI 實驗室投入最多 100 億美元，協助購買未來 Grace Blackwell 晶片與 Vera Rubin 系統。若說這不是一場資本合謀的供應鏈綁定，那什麼才是？
另外也不能忽略對 xAI（由 Elon Musk 主導）的助攻。儘管 OpenAI 曾禁止投資人投入競爭對手，但 Nvidia 無視原則，在 2024 年參與 xAI 的 $60 億輪次，並準備在未來追加 $20 億，換取更多硬體部署機會。
而在 AI 編程工具方面也有佈局：Nvidia 投資了如 Cursor（$23 億）與 Poolside（$5 億）這兩個程式開發助手新創，展示出它對「AI 工程師助手」角色極度重視。
這張地圖，在畫什麼樣的未來？
當我們將 Nvidia 的投資清單拉出來審視，可以發現一條很清晰的供應鍊殖民路徑圖：先投 基礎模型供應商（如 Mistral AI、Cohere、Reflection），再打進 算力使用者（xAI、Wayve、Cursor），最後延伸至 基礎設施開發者 像 Crusoe、Nscale 與 Firmus。
好比當年微軟靠 Windows 閉環圈住所有 OEM 廠商，現在的 Nvidia 也正試圖打造一個「不投靠，我就斷你 GPU」的戰略網絡。
更妙的是，很多投資都暗藏「反壟斷保險」。比起直接收購，透過股權結盟，既能確保這些新創偏愛使用自家晶片，又可以避開監管單位的收購審查。這種「不佔據你，但控制你血液」的手法，其實比併購更強。
我們為什麼要關注 Nvidia 的這盤局？
因為 AI 時代的版圖早就在重劃，而這個時代，贏家不是只會造模型的公司，而是能同時控制晶片、資金與雲端路徑的「三位一體」。
Nvidia 現在的身份，早已不是硬體供應商，而更接近一個 AI 資本主國。它的投資走向，正牽動著資源如何在產業間重新分配，也決定了下一個 Google、OpenAI 或 DeepMind，有沒有可能在這場大局裡長出來。
